환율은 외환시장에서의 수요와 공급에 의해 결정.
외화 수요↑→ 외화 가치↑
외화 공급↑ → 외화 가치↓
환율에 영향을 미치는 요소:
1. 무역
2. 투자
3. 신뢰
1. 무역
If A국, B국 (명목환율)
A 무역 흑자 → A 화폐 가치↑ → A 제품 가격↑ → B 제품 선호 → A 무역적자 → 균형
2. 투자
투자 확대 → 현지 경기↑, 현지 화폐 필요성↑ → 화폐 가지↑
투자 감소 → 현지 경기↓, 현지 화폐 필요성↓ → 화폐 가치↓
3. 신뢰
국가 부채 리스크: 파산, 전쟁, 부패, 횡령, 부도
투자안전국 → 현지 투자↑ → 현지 화폐 가치↑
투자위험국 → 외국 투자↑ → 현지 화폐 가치↓
신뢰 → 객관적 표준이 없다.
심리적 요인, 뉴스
투자자들의 '군집행동'
투자자들은 다른 사람들이 어떻게 생각하고 어떤 매매를 하는지 타인들의 생각을 고려한 뒤 이 정보를 기초로 하여 행동을 결정한다. 이런 현상 때문에 한 사람의 행동이 군집효과를 거쳐 표상을 현실로 만드는 것이다. 따라서 국제무역, 다국적 투자 등과 같은 실질 인수의 변동 이외에 투자자의 무작위적인 생각과 감정 또한 환율에 중요한 요소로 작용한다.
- 환율전쟁-
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